暴击外洋空头 韩国追加“禁空令”

　　本年股市抓续着落之下，韩国国内投资者对严打坐法作念空算作的呼声越来越大。自11月告示全面谢绝股市卖空之后，韩国政府又为打击空头作念出进一步举措：对卖空韩股的外洋巨头进行无数罚金。不外，在卖空禁令之后，尽管韩股波动有所纯粹，但仍高于其他多数区域阛阓。跟着股票期货折价率上升，韩股的波动率可能也随之飙升。

　　罚金265亿韩元

　　当地时辰周一，韩国金融工作委员会(Financial Services Commission)示意，已决定对两家跨国银行过头中一家银行的韩国子公司处以创记录的高额罚金。不外，韩国金融工作委员会莫得透露这两家银行的称号，也莫得透露罚金的具体数额。

　　据音书东谈主士对媒体透露，韩国政府的罚金对象其实便是法国巴黎银行过头韩国经纪子公司，以及汇丰控股。据称韩国政府将对他们的裸卖空算作进行265亿韩元(约合东谈主民币1.46亿元)的罚金。

　　裸卖空，是指投资者莫得借入股票而凯旋在阛阓上卖出压根不存在的股票，在股价进一步着落时再买回股票取得利润的投资手法。进行裸卖空的走动者只好在交割日历前买入股票，走动即成效利。

　　证实判决，法国巴黎银即将为其裸卖空算作支付110亿韩元的罚金，其韩邦原土经纪公司将被罚金80亿韩元，而汇丰控股将为其裸卖空算作支付75亿韩元的罚金。

　　“这些违纪算作是严重的，损伤了阛阓秩序和投资者的信任”，韩国金融监督惩办委员会下属的证券及期货事务监察委员会在声明中示意。还补充称，上述三方进行的裸卖空走动抓续了数月，被合计是“有利的”。此外，韩国金融监督委员会还将条目韩国检讨机关对这两家国际投资银行进行拜访。

　　这是韩国废除国内股市坐法卖空者的最新举措。本年11月，韩国当局告示在2024年6月底之前全面谢绝卖空。该监管机构那时还示意，已发现多家群众投资银行进行了“大规模”坐法裸卖空。

　　最近，韩国金融监督委员会也曾以坐法卖空和不自制走动等算作违犯本钱阛阓法为由，对三家未公布称号的群众对冲基金缱绻处以20亿韩元(约合东谈主民币1100万元)的罚金。

　　扫尾不足预期

　　政府谢绝卖空股市，是为了在来岁大选前踏实阛阓，保护散户投资者。受此战术冲击，韩国股市在禁令发布后的首个走动日迎来大幅高潮，韩国轮廓资价指数Kospi 200单日收涨5.66%，创下2020年3月以来的最大涨幅。

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　　但是这一涨势并莫得抓续太久。而后两大指数就抓续低迷， 民丰县三兆聚合物有限公司KOSDAQ指数更是连跌5天， 祁连县力展索具有限公司完满抹平了此前的高潮幅度。

　　辽宁大学国际经济政事学院副教师李家成对此示意，民丰县和艾聚合物有限公司在卖空禁令后， 沙河市利资棉类有限公司群众投资者和当地基金皆削减了对韩国股票的抓仓， 大同区位合咖啡有限公司对韩股阛阓的信心也可能平缓。

　　另一方面，一些韩股空头聘请转战期货阛阓，运转对韩国单一股票的期货进行空头押注，导致股票期货价钱较现价的折价幅度扩大。Clepsydra Capital分析师Sanghyun Park示意，期货价钱联系于现货价钱的折价“不错归因于对卖空需求的接纳”，“咱们展望，波及期货/现货的激进套利走动将激增，最终导致现货阛阓价钱波动加重”。

　　此前，韩国轮廓资价指数的波动率曾一度飙升至2020年以来的最高水平，激发了东谈主们的担忧。东谈主们牵挂，要是韩国股市波动率居高不下，该国对群众投资者的引诱力可能下降，溜冰在MSCI指数中寻求发达阛阓合位的可能性也可能下滑。

　　但是，在卖空禁令之后，尽管韩股波动有所纯粹，但仍高于其他多数区域阛阓。而跟着股票期货折价率上升，韩股的波动率可能也随之飙升。

　　李家成合计，韩国证券阛阓通达比较早，通达进度也比较高。近几年来，为了让本国股市从“新兴阛阓”参加到“发达阛阓”行列，韩国政府接管了许多措施，其中不乏在阛阓监管以及在阛阓准入方面的松动。韩国股市的“国际化”进度实在得到了较大进步，但由此带来的风险亦然廓清加多。

　　韩国本钱阛阓琢磨院高等琢磨员Lee Hyo Seob示意：“在期货到期确本日，现货阛阓的波动性可能会加多，因为可能会有多量的环节性卖单。”一些分析师告戒称，关于在卖空禁令时期寻求其他聘请的基金来说，哄骗期货对冲风险并不老是理念念的聘请，因为它会带来更高的成本和其他风险。

　　调整宗旨

　　现时，韩国公众对卖空者的见解仍然绝顶负面。因为韩国的作念空算作经常来自机构投资者，而韩国股民大部分为散户。据2022年的一项数据自大，韩国股市活跃账户也曾进步6000万个，约为世界东谈主口的1.16倍，股民中大要80%是散户。散户还会往往举行抗议步履，反对卖空步履。

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　　还有一些东谈主聘请转战国外阛阓。韩国《逐日经济》报谈称，自韩国金融监管部门告示全面谢绝股票卖空之后的第一周，韩国散户对外洋股票的投资份额进步。“韩国的个东谈主投资者调整投资方向，对中国股票的购买额大幅增长。”韩国《世界日报》报谈称，由于韩国政府的谢绝卖空战术，韩国股市的波动进一步加重，不少韩国个东谈主投资者聘请“卖出韩国国内的股票，买入番邦股票”。

　　值得一提的是，其他国度也跟进了韩国谢绝作念空的作念法。当地时辰11月13日，泰国总理参谋人基蒂拉特·纳拉农(Kittiratt Na-Ranong)告示，泰国证券走动委员会将加强措施堤防裸卖空步履，从而提振投资者信心。

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　　据报谈，泰国股市在本年出现了较廓清的下滑趋势。数据自大，泰国SET指数本年以来全体跌幅已进步16%，为亚洲进展最差股市之一。股市“卖空”机制被许多投资者合计是股市着落的主要原因，这促使政府速即接管算作。

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　　据统计，截止上个月中旬，番邦投资者净卖出了价值70亿泰铢的泰国股票，本年迄今净卖出了1800亿泰铢的股票。比较之下，2022年全年的净买入头寸为2020亿泰铢。

　　泰国证券走动所主席Pakorn Peetathawatchai示意，大多数卖空走动是由番邦投资者进行的，此类走动主要波及泰国SET50指数中的大盘股。此外，泰国股市的环节走动也处于普通水平，高频走动(HFT)系统约占总成交量的10%。

　　不外，泰国政府当局合计阛阓当今不存在裸卖空情况，并坚称泰国本钱阛阓与群众模范接轨，但是加强保护机制的贪图正在进行中。

　　北京商报记者 方彬楠 赵天舒溜冰